债券与通货膨胀的关系

债券与通货膨胀的关系

通胀是债券投资的大敌，债券未来现金收入的购买力会受到通胀的严重影响。而在通胀严重时期，往往还存在着更为严重的通胀预期，这就使得债券投资的回报率丧失吸引力，而为了抵消通胀的影响，投资者对回报率的要求必然会提高，而对于债券来说，要提高收益率，只能通过当前债券价格的下跌来实现。因此，对于持有债券的投资者而言，通胀会对其债券投资形成非常负面的影响。
　　对债券来说，如果市场预期未来存在通胀的情况，那么利率和债券的收益率也要上升，债券的价格则下降，从而实现对债券未来现金收益的购买力进行补偿。基本上，通胀或者通胀预期的高点对应着债券价格的低点。而对期限不同的债券来说，期限越长的债券，未来的现金收益受到的折现率的影响越大，其现值的变化也越大。也就是说，期限越长的债券对通胀和利率的变化就越敏感，其价格波动性也越强。
　　了解利率、通胀和债券之间的基本关系和变化规律，能够帮助投资者更合理地安排其债券投资，以获得超额回报。

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