在债券发行中，为什么有这么句话“公司可选择上调票面利率0-100个基点”？另外，为什么一定是上调？

在债券发行中，为什么有这么句话“公司可选择上调票面利率0-100个基点”？另外，为什么一定是上调？

一般公司可选择上调票面利率权一定对应投资者的回售选择权。
在发行债券的时候，有些公司为了延长债券期限，同时降低融资成本，在债券到期2年或者3年前加上投资者回售选择和发行人上调票面利率选择权。这样，投资者持有的长期债券的存续期限被缩短了，风险降低了，那么发行利率就会降低，从而适当降低发行人的融资成本。
当然一定是上调利率选择权。因为这项条款对应的是投资者回售选择权。如果投资者选择回售，必然是该债券的到期收益率高于票面利率，导致债券现价低于面值，回售有利，那么债券发行人调高利率可以使票面利率接近或者高于到期收益率，那么债券价格就会高于面值，回售无利可图，这样发行人相当于用提高票面利率，行使了拖延兑付的权利。
0-100个基点目前来看是默认的，证券交易所的债券有回售条款的都是这个范围，但是不是法定的，因为这个范围很难说什么就是合理的，只是大家就这么约定俗成而已。

上调是可以的，因为投资者会愿意，公司要是下降利率的话，投资者一不会愿意，二当初有合同或者有凭证或债权的啊！

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